根据澳大利亚国民银行(NAB)的预测,澳联储(RBA)在2020年前不会改变现有利率政策。就算澳联储提前改变利率政策,迫于商业景气度和商业信心“增长乏力”,减息的概率也明显大于加息。银行分析师表示:“我们取消此前有关澳联储在2020年下半年进行加息的预期。与此相反,我们认为澳储行维持现有利率不变的概率最大。在风险上升的情况下,澳储行最快可能于2019年下半年进行减息,而不是加息。”

商业经营环境恶化

同时,商业景气指数和商业信心指数均出现恶化。

澳大利亚国民银行(NAB)公布的月度商业调研结果显示,继去年12月份创全球金融危机以来最大跌幅后,今年1月份的澳洲商业景气指数较上月环比上升4点,录得+7点。 

澳大利亚国民银行首席经济学家Alan Oster表示:“去年12月份,澳洲商业景气指数出现急剧下滑。其中,季节性因素和统计波动因素可能对结果有一定的影响。从今年1月份的调研结果来看,澳洲商业部门活动并未出现崩盘,但是增长势头则显著放缓。” 

截至目前,虽然澳洲商业景气指数仍高于长期平均水平。但是,同期的商业信心指数仍低于长期平均水平。相关数据显示,今年1月份的商业信心指数较上月虽出现反弹,录得+4点,但仍处于长期平均线下方。 就澳洲不同地区而言,尽管东部海岸地区商业景气指数表现最为强劲,但是商业信心指数则持续下滑。

Oster说道:“就商业信心而言,新州和维州地区表现疲软。相比之下,南澳和西澳地区的商业信心则录得回升,表明当地商业前景向好。”

零售业表现最弱

就不同行业而言,今年1月份,澳洲绝大部分行业商业景气指数均录得改善。但是,零售行业则是少数几个表现疲软的行业之一。Oster说道:“零售行业景气指数持续表现疲软。调研结果显示,汽车销售和家居用品表现最弱。” 鉴于零售行业是澳洲第二大雇主,对GDP的贡献率超过50%。

因此,零售行业的持续低迷对于澳洲经济增长前景而言并非一个好的迹象。 

就不同行业的商业信心而言,交通运输、公共事业的商业信心指数录得最高。服务业商业信心指数则明显走软。另外,鉴于近期数据表明住房建设活动明显放缓,因此建筑业商业信心指数或很快走低。 

据澳大利亚国民银行预测,未来两年内,新增住房投资从周期性高点到低点的跌幅或接近20%,明显高于澳联储的预期。

经济前景展望

据澳大利亚国民银行预测,2018年和2019年澳大利亚GDP增速分别为2.4%和2.9%,低于澳联储的预期。 

澳大利亚国民银行首席经济学家Alan Oster表示:“我们预计,未来几年内商业投资仍将为经济增长提供支撑。同时,基础设施建设所带来的溢出效应,以及矿业部门的新增投资或在一定程度上推动经济增长。但是,我们对此仍保持谨慎态度。” 

短期来看,需要密切关注相关数据变化,以确定澳洲当地商业环境是否出现进一步恶化。 就目前的情况来看,采矿业和政府支出是防止澳洲经济陷入严重衰退的主要驱动力。 

银行分析师指出:“政府支出包括国家残障保险计划(NDIS)、基础设施投资和国防支出的持续增长可为经济增长提供支撑。” 

“其次,私营企业投资可能会有所改善。随着最后一批液化天然气大型项目投产,资源出口将会有所增加。另外,随着一些新项目的陆续上马,矿业投资下滑曾经给经济造成的拖累效应将逐步逆转。” 

“最后,联邦大选的到来可能会推出一些额外的经济刺激计划。”